坚定科技和内需方向投资——对政治局会议精神的一点理解

来源:陈俊斌      浏览人数:27242      时间:2020/07/31

730日中央政治局召开会议,会议内容很丰富,涉及国内外形势,货币政策,经济发展方向,防疫治水等多个方面,不仅给下半年经济工作指明了方向,也给投资指明了方向。以下几个方面内容对投资有较多指导意义。

 

会议指出我国发展仍然处于战略机遇期。结合当前世界局势,我们可以更好地理解这句话。全球前两大经济体已经走到了不同的发展理念上,特朗普领导下的美国强调美国利益优先,心态日益封闭,只注重短期利益,破坏全球合作关系。而中国则坚持全球化分工合作的理念,扩大与其他国家的合作共赢。得道多助,失道寡助,中国和美国在全球经济舞台的地位正在发生逆转,对中国来说是个战略机遇期。中国在防疫和复工复产上做的比美国好太多了,国内二季度GDP增长3.2%,而同期美国二季度GDP下跌32.9%。正如习总书记指出,没有什么可以阻挡中华民族伟大复兴的进程,无论是病毒还是美国的阻挠都没有长期影响。作为投资者要坚定对中国长期牛市的信心。

 

 

 

会议提出加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。这句话的重点在于国内大循环,有投资界人士将其总结为消费内循环——内需,科技内循环——自主可控。

 

 

 

扩大内需是中央定调的战略基点。扩大内需起码有两个意义,一是将中国巨大的制造能力和国内巨大的市场更加有机的结合,二是将居民海外消费通过免税店、境内游等形式回流国内。消费是经济稳定运行的压舱石。二季度,社会消费品零售总额降幅比一季度收窄15.1个百分点,6月份降幅进一步收窄,已连续4个月改善。过去几年中国居民海外旅游加购物消费平均在每年2万多亿人民币,在当前海外疫情爆发,中美关系紧张的大环境下,居民的海外消费必然会大幅度回流。中央在海南设立离岛免税区的目的也是承接消费回流。

 

 

 

科技内循环的核心是将科技进步作为国内产业转型升级的核心抓手,对外提高出口产品的科技含量和经济价值,对内实现核心科技的自主可控。对外出口要实现错位竞争,降维打击,让中国制造像美国芯片、德国汽车一样为全世界所必须。对内要实现核心科技产品的进口替代,具有经济效益和重要安全意义。事实上国内企业已经在某些领域取得了明显的进步,市场需求高达1000亿美金的DARM芯片已经由合肥长鑫量产,长江存储也做出了64层和128层的NAND芯片,就是俗称的固态硬盘。各种创新药陆续上市,大大降低了药品价格。

 

 

 

二级市场投资也要紧紧抓住内需和科技两大方向,既是当前市场的核心上涨逻辑,也是未来几年市场的核心上涨板块。从半年报预告来看,很多科技类,消费类,创新药公司业绩都非常好,逆势而上,正是科技升级、进口替代、消费升级的结果。

 

 

 

会议还指出:货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长,推动综合融资成本明显下降。简单的理解就是在经济恢复初期,不会收紧银根,市场资金还处于相对宽松的状态,海外也处于货币宽松的状态,对股票投资是有利的货币环境。

 

 

 

总结下来,投资者完全可以对A股的长期走牛持有强大的信心,紧跟国家制定的扩大内需和科技升级两个大方向,在其中寻找牛股,无惧短期调整,坚定长期投资。

 

 

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